ACTIONS
Lettre d’information de l’Association des Actionnaires Salariés d’ArcelorMittal
Lettre 82 14 septembre 2010
Editorial
L |
e 3ème trimestre, pour l’économie européenne, a toutes les caractéristiques d’une période d’hésitation : taux de croissance faible, commandes qui rentrent mal… Au point qu’ArcelorMittal se demande comment répercuter l’augmentation du prix des matières premières dans ses prix de vente. La manœuvre sera délicate, et ne pourra sans doute pas être réalisée en une seule fois.
Le 28 juillet 2010, le groupe ArcelorMittal a annoncé le lancement d’un projet visant à se séparer de l’ensemble de son segment inox, soit environ 10 900 salariés, essentiellement au Brésil (4 300) et en Europe (5 900) (très majoritairement en France – Isbergues et Gueugnon - et en Belgique – Charleroi et Genk). Cette séparation à l’amiable se ferait sous forme d’un spin-off, c’est à dire création d’une nouvelle société holding, avec un actionnariat identique à celui d’ArcelorMittal le jour de la scission (introduction en bourse), l’actionnaire de référence d’ArcelorMittal restant actionnaire de référence de la nouvelle société indépendante. Cette holding serait dotée d’un conseil d’administration distinct comprenant aussi G Urquijo et A Mittal.
ArcelorMittal avait vainement tenté des rapprochements avec d’autres fabricants. Rien ne bouge sauf la conjoncture pas fameuse dans ce secteur à caractère cyclique important
Le Bureau
Sommaire :
Page 1 – Editorial
Page 2 – Le Cours de l’action
Page 4 – Nouvelles du Groupe
Page10 – A travers le Monde
LE COURS DE L’ACTION
Le cours de l’action, au 15 juin, était de 24,7 €. Le 21 juin, il passe à 26,14 € (+ 5,7 %). Cela est sans doute dû à la décision de la Chine de laisser fluctuer le yuan. Au 14 septembre, le cours de l’action était de 25,50 €.
- Le Groupe a annoncé le 28 juillet ses résultats du 2ème trimestre 2010 et 1er semestre 2010 :
2ème trimestre 2010 | 1er semestre 2010 | |
EBITDA | 3 milliards de $ (+ 59% s/ T1) | 4,89 milliards $ |
Dette nette | 20 milliards de $ (-0,4 Md $) | |
Capacité utilisée | 78 % (72% en T1) | |
Net income (gain net) | 7,1 Md $ (0,7 en T1) | 2,38 Md $ |
Chiffre d’affaires | 21,6 Md $ (+16% s/T1) | 40 Md $ |
Expéditions | 22,8 M tonnes (21,5 Mt en T1) |
- La mine d’Anzherkoya (Russie) a été vendue en juillet 2010. Il en résulte une perte de 119 M $ de dépréciation.
- Dans les prévisions pour le 3ème trimestre, L. Mittal prévoit un ralentissement économique qui pourrait aller jusqu’à 30 % par rapport à T2, cela étant dû à la période des vacances en Europe, mais aussi au ralentissement de l’économie en Chine, et à l’augmentation des coûts. Cela pourrait donner un EBITDA de 2,1 à 2,5 Md $ au 3ème trimestre.
- Le Président d’ArcelorMittal pronostique une hausse de la demande d'acier pour 2010 d'environ 10 %. Mais le chemin pour retrouver le niveau d'avant la crise sera long. Quelques producteurs ont déjà augmenté à nouveau leur production. La crise de l'endettement en Europe pèsera sûrement sur la lenteur de la reprise. Mittal attend au plus tôt en 2012 le retour de la consommation au niveau d'avant la crise.
- En fait, « ArcelorMittal manque toujours de visibilité », comme le titre un journal. Ses perspectives pour le 3ème trimestre sont prudentes, mais n’enthousiasment pas les analystes, malgré un bon 2ème trimestre.
- ArcelorMittal a atteint son objectif de réduction des coûts de 3 Md $ en 2010. Le taux de flexibilité avait permis de descendre la capacité utilisée à 45 % fin 2008. Elle a été remontée à 78 % fin juin 2010. Elle sera redescendue à 70 % pour la période juillet/septembre.
- ArcelorMittal a lancé le 3 août une émission d’obligations pour 2,5 Md $. Les taux sont de 3,75 pour l’échéance 2015 ; 5,25 pour l’échéance 2020 ; et 7 % pour l’échéance 2039. Ces montants serviront à refinancer la dette actuelle.
- ArcelorMittal a été affecté d’un « buy » (acheter) par la Deutsche Bank , avec un objectif de $ 44 (soit + 34 % par rapport au 4/8/2010). Ses analystes estiment que les prix de l’acier ont atteint un point bas, et que le situation en Chine va s’améliorer.
- Un nouveau Responsable des Relations Investisseurs. Julien Onillon quitte ce poste pour prendre celui de CFO d’ ArcelorMittal pour le segment des inox. Son remplaçant est Daniel Fairclough. Il a été chargé de recherches sur les valeurs chez Merill Lynch, puis chez ICAM
- A partir du 20 septembre, l’action ArcelorMittal ne fera plus partie de l’index européen Euro-stock 50. La capitalisation du Groupe a fondu. Plusieurs autres sociétés sont dans le même cas.
Nouvelles du Groupe
I- Achats et cessions d’entreprises
- Ostrava (Tchéquie) : Une assemblée générale d’ArcelorMittal a voté le principe de l’acquisition des 3,57 % d’actions encore entre les mains de minoritaires. Le prix de 4000 couronnes par action (soit 156 €) a été déterminé par une évaluation d’experts indépendants, Price Waterhouse Coopers. Cela représentera 82 M $ au total. Un groupe de petits actionnaires représentant 1,3 % du capital s’est vu proposer un rachat à 156 € par titre, mais ils ne sont pas satisfaits de ce prix, et demandent 273 € par titre. Ces minoritaires veulent 7000 couronnes, et ont engagé une action auprès des tribunaux.
- ArcelorMittal crée une co-entreprise avec Delaco Steel aux Etats Unis. Delaco est un fournisseur de tailored blanks (flans soudés) pour l’automobile.
Delaco détiendra 51 % de cette co-entreprise.
- Le gouvernement bulgare invite ArcelorMittal à faire une offre pour le rachat de l’usine de produits plats de Kremikovtsi, Ses dettes sont de 1,84 milliard BGN, tandis que ses actifs s’établissent à 837 millions BGN …
- ArcelorMittal achète un producteur de calcaire en Ukraine, la société OJSC Beryslav Construction, afin de fournir Kryviy Ryh.
- Relance des projets en Arabie Saoudite. Une usine de tubes sans soudure est en cours de construction à Jubail, en partenariat avec le groupe local Bin Jarallah. Le financement est en phase de finalisation (coût total : 528 M €). La capacité sera de 600 000 t/an. Le démarrage est prévu en 2012.
II- Vie de l’entreprise : démarrages, arrêts, mouvements sociaux
- ArcelorMittal Espagne : en juin les HF ont retrouvé leur activité d’avant la crise, avec un taux de marche de 90 %.
- De fortes pluies obligent à arrêter certaines installations à Avilés (Espagne), comme le train à chaud. Ce sont évidemment les installations électriques qui sont le plus à risque. Aussi, on a dressé des barrières de sable et de coke pour éviter à l’eau d’y pénétrer. Une entreprise voisine, Alcoa, a même dû fermer ses portes temporairement.
- Le Comité d’Entreprise Européen du Groupe est contre l’externalisation de l’Informatique, et demande l’abandon de ce projet. Il estime que « l’informatique fait partie intégrante du cœur de métier ». Ses membres ont remis une pétition de plusieurs centaines de signatures, et ont demandé, au contraire, des investissements dans les structures et compétences existantes. Le Comité Européen est informé d'une perte possible de 600 emplois en Europe, dont 162 en France, 44 au Luxembourg, 64 en Espagne…
- Accord cadre signé en Espagne entre ArcelorMittal et les syndicats. Il prévoit une augmentation des salaires égale au coût de la vie pour 2009 à 2011, plus 0,9 % ; la mise en préretraite de 1000 personnes d’ici fin 2012 à 60 ans. 72 % du personnel ayant voté a approuvé cet accord.
- Le personnel de l’usine de Georgetown (USA) vote pour une baisse générale des salaires de 3,65 $/heure, afin de favoriser le redémarrage de cette usine qui est arrêtée depuis juillet 2009, avec 297 ouvriers au chômage.
- Les salariés d’ArcelorMittal Algérie votent pour une grève illimitée, le 10 juin, à partir du 20 juin, pour des revendications salariales. Pourtant le salaire de base a augmenté de 25 % depuis janvier 2009, et augmentera encore de 5 % au 1er juillet. La DG a indiqué que cette grève était illégale, car en dehors des procédures légales et des accords collectifs. Au total, la grève aura duré 3 jours 1/2 , avant de cesser sur ordre du tribunal qui en a demandé la suspension. Un jugement définitif devrait avoir lieu le 21 septembre. . Le syndicat d’Annaba aimerait d’ailleurs que l’Etat algérien reprenne le contrôle de cette usine
- L’usine de Kryviy Rih va commencer à traiter son minerai. Ce dernier est actuellement mis à la décharge. Son traitement permettrait de doubler la production de l’usine.
- Investissement de 77 M € en Ukraine à l’usine de Kryviy Ryh. L’entreprise Siemens Metal Technologies doit équiper l'aciérie ukrainienne d’ArcelorMittal d'installations de métallurgie secondaire, coulée continue de billettes à six files et ses annexes. Ces nouvelles installations correspondent à une capacité annuelle de 1,4 millions de tonnes de billettes. Elle doit être mise en service en 2011. L'investissement est d'environ 100 millions de dollars.
- Un nouveau CEO à Kryviy Ryh, Rinat Starkov, né à Moscou.C’est le 1er CEO de cette usine né dans la CIS en 6 ans. Il connaît, selon la presse « les façons de faire des affaires dans la CIS, de première main, et en même temps a l’expérience des pratiques occidentales du monde des affaires, et pourra donc réussir à combiner les deux ».
Notre commentaire : Rinat Starkov remplace Jean Jouet, démissionnaire.
- La sidérurgie au secours de Venise. ArcelorMittal a fourni des palplanches pour le projet Moses (Moïse), lequel devrait en 2014 protéger Venise des hautes eaux (marées hautes). La ville s’est enfoncée de 25 centimètres en un siècle, et la place St Marc s’est retrouvée plus de 50 fois sous 1,10 mètre d’eau en 10 ans (10 fois plus que dans les années 1930). Trois portes fermeront la lagune, et 135000 tonnes de palplanches ont été utilisées dans ce projet de 10 milliards d’euros.
- Le Dr Kiffer, maire d’Amnéville, souhaite l’arrêt de l’agglomération de Rombas ! Selon lui, elle ne respecterait pas les prescriptions environnementales… heureusement, la CFE-CGC, l’UIMM et le Medef rejettent sa demande, estimant que l’agglomération fait partie d’une chaîne industrielle qu’il ne faut pas affaiblir.
Notre commentaire : bel exemple de l’égoïsme, où on n’hésite pas à tirer dans les jambes du voisin pour améliorer son propre sort, au risque d’abîmer le dit voisin !
- L’aciérie EKO d’Eisenhüttenstadt investit dans une nouvelle technologie de filtrage pour l’agglomération. Une nouvelle installation pourrait démarrer en 2012. Le coût de l’installation est de 7 millions d’euros, les émissions seraient réduites de moitié par une meilleure séparation des poussières dues à un nouveau filtre
- Dunkerque tourne à 80 %, sans avoir encore atteint les niveaux de 2008. Un plan d’embauche assurera 115 recrutements d’ici fin 2010.
- Isbergues : ArcelorMittal redémarre une ligne à froid d’inox. Il sera remis en marche à seulement 3 équipes, la conjoncture n’étant pas fameuse. L’effectif de l’usine est de 700 personnes.
- ArcelorMittal arrête 3 hauts fourneaux en Europe en juin et juillet, pour suivre la conjoncture qui est hésitante. Fin mai, 21 des 25 hauts fourneaux européens du Groupe étaient allumés. (RP 3/6) ce sont Dunkerque, Florange et Cracovie qui seront arrêtés. Dunkerque de juillet à novembre ; Florange jusqu’à octobre ; et Cracovie jusqu’à la fin de l’année. Cela pour tenir compte du ralentissement de l’activité économique habituelle en été.
- Fermeture d’unités Plaques et Découpes du Groupe prévues : des manifestations ont eu lieu à Reims (41 emplois supprimés) et à St Nazaire (31 postes supprimés).
- Suite à l'action de Greenpeace au Luxembourg, le chantier de la ligne à haute tension pour la fourniture d'électricité nucléaire par la France à ArcelorMittal Luxembourg est stoppé. Le tribunal donne raison à Greenpeace : la construction pourrait être bientôt arrêtée.
- Le conflit entre ArcelorMittal Ostrava et Evraz, en voie de solution ? ArcelorMittal fournit Evraz (2ème sidérurgiste russe, qui a aussi une usine en Tchéquie) qui est à 15 km d’Ostrava, en fonte liquide. Mais il y a trois mois Evraz a estimé que les prix de cession d’ArcelorMittal étaient trop élevés. Ce dernier a refusé de les baisser. Evraz a alors cessé d’enlever sa fonte et a arrêté temporairement son atelier. Depuis, après rupture et reprise de négociations, début août on espère que les livraisons vont pouvoir reprendre.
- Jean-Yves Gilet, CEO des inox, est nommé Directeur Général, du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI). Il quittera donc le Groupe en septembre.
- Deux accidents à ArcelorMittal Luxembourg. Après un accident mortel à Belval le 7 août, le 9 un second accident, heureusement moins grave, s’est produit à Differdange.
- Le système de messagerie d’ArcelorMittal sera désormais assuré par Wipro. Cette société est indienne, et elle a obtenu le marché pour 5 ans. Elle utilisera Microsoft Exchange 2010. Wipro logera sur son propre hardware les 6 centres de données d’ArcelorMittal.
- Paul Wurth construira le 2ème haut fourneau d’ArcelorMittal à Monlevade (Brésil). Il aura une capacité de 1,1 Mt/an de fonte, et devrait démarrer en 2012. Les travaux vont commencer en septembre.
Notre commentaire : quel plaisir de voir que, on ne confie pas aux chinois la construction d’un appareil que les Européens savent faire !
III- Minerais, matières premières et énergie
- Les travaux reprennent en Afrique de l’Ouest. Ils avaient été interrompus à cause de la crise financière l’an dernier. Les chantiers des mines de fer du Mont Nimba (Liberia) et de Faleme (Sénégal) ont repris fin juin.
- L. Mittal a déclaré que la fixation du prix du minerai chaque trimestre, imposée par les 3 grands mineurs, sera cause de volatilité des prix, et qu’elle permettra à la spéculation de se développer. Elle n’aura rien de positif ni pour les clients ni pour les fabricants d’acier. On a besoin de stabilité pour nos clients, ce que ces prix trimestriels ne permettent pas. Quant au prix du minerai, il l’estime trop élevé.
- AMSA (ArcelorMittal Afrique du Sud), contre Kumba (filiale d’Anglo-American) : les négociations n’ayant pas abouti, Kumba a décidé le 16 juillet de ne plus fournir AMSA en minerai, sauf si ce dernier payait le minerai 48 heures avant sa livraison. De plus, Kumba exige le paiement des sommes qu’il estime antérieurement dues et non réglées. AMSA, en riposte à ce coup de force, a annoncé qu’il allait fermer l’usine de Saldanha, réduire ses exportations et aussi sa production pour le marché intérieur. 3000 à 4000 emplois pourraient se trouver affectés. Un Rendez vous avec le gouvernement sud africain est prévu. Le conflit se prolonge durant le mois d’août.
- Le syndicat sud africain Cosatu attaque le gouvernement de ce pays, et parle d’« élite politique corrompue », et d’«Etat prédateur ». Il cite comme scandaleuse la « transaction ArcelorMittal dans laquelle les membres de la famille du Président Zuma ont reçu des millions de rands en parts dans la mine de Sishen », où une « élite puissante, corrompue et démagogique de hyènes politiques utilisent de plus en plus l’Etat pour devenir riches ».
- Deux morts dans une explosion minière au Kazakhstan. Toujours le gaz ; mais 168 mineurs ont pu être sauvés.
- ArcelorMittal confirme être en négociation pour l’achat de 43 % dans MMX, mines de fer appartenant au milliardaire brésilien Eike Batista. Ces mines vaudraient environ 4 milliards de $ ; elles produisent 8,7 M t/an.
- L. Mittal est en pourparlers avec l’aciériste chinois Wuhan, pour une participation jointe dans deux mines de fer outre mer. La discussion porte sur l’exploration et les investissements. Ce Groupe chinois est très lourdement dépendant des trois grands mineurs et cherche à s’en libérer sous 3 à 5 ans. Wuhan a déjà pris l’an dernier une participation de 21,52 % dans le mineur brésilien MMX—avec lequel ArcelorMittal est aussi en pourparlers.
- ArcelorMittal serait en négociations avec Hunosa, une entreprise minière espagnole appartenant à l’Etat, en vue de former ses mineurs du Kazakhstan aux meilleures pratiques de sécurité.
- Au charbon ! (de bois) à ArcelorMittal Brésil : la production en sera doublée au cours de 5 prochaines années, passant de 2,4 M m3 à 5,2 M m3. Le coût du charbon de bois est environ 1/3 de celui du coke. Et, en plus, avec le charbon de bois cela peut permettre de gagner des crédits carbone.
IV- Coûts, conjoncture, prix de vente
- ArcelorMittal Liège et Hyundai ont conclu un accord. ArcelorMittal livrera des tôles à l’usine de St Petersbourg, par bateau maritime/fluvial, sans transbordement.
- Grosse amende pour un « cartel » de l’acier, infligée par la Commission Européenne : 518 M € à 17 aciéristes européens dont Arcelor (276 M, et 315 M€ avec ses filiales). Ce cartel aurait duré 18 ans (de 1984 à 2002), et se serait partagé le marché de l’acier de précontrainte pour le béton, utilisé pour les fondations, les balcons et les ponts. C’est l’allemand Saarstahl qui aurait « vendu la mèche », et qui a, du coup, été exonéré d’amende.
Notre commentaire : c’est la démonstration que les mauvais coups ne viennent pas toujours du côté où on les attendrait !
- Comment ajuster les prix de vente de l’acier ? Nippon Steel est sur le point de conclure avec Toyota pour une révision chaque 6 mois. Tata négocie des révisions trimestrielles. Et ArcelorMittal tente aussi d’obtenir des révisions trimestrielles.
- Qu’a fait ArcelorMittal en réponse à l’augmentation du coût du minerai de fer ? Il a passé ses contrats de vente longue durée de 1 an à 6 mois, en Europe. Cependant, il a maintenu les contrats plus longs lorsqu’il a pu introduire des clauses d’indexation permettant, pour des volumes et des bases de prix, d’ajouter certains paramètres. Les nouveaux contrats d’ArcelorMittal sont passés de 400 €/t à 600 € pour les coils à chaud.
- ArcelorMittal augmente le prix de ses profilés le 1er septembre, pour compenser ses coûts de production plus élevés. La hausse sera de 50 €/t de profilés lourds ; le niveau de prix visé est de 600 €/t. Pour l’Espagne, dont les prix sont plus bas, la hausse sera de 70 €/t. Pour les coils à chaud, une hausse est envisagée, de 30 €/t, mais seulement au 4° trimestre, ce qui mènerait à 630 € / t. La conjoncture, sans être flamboyante, n’est pas trop mauvaise. Néanmoins, par prudence, ArcelorMittal maintient 3 HF arrêtés en septembre, et cela jusqu’à la fin de l’année, contrairement aux sidérurgistes allemands qui
tournent à 100 % de capacité, avec leurs exportations automobiles qui marchent fort.
- China Oriental a fait un bénéfice de 118 M$ pour le 1er semestre 2010 (+ 123 % sur la même période de 2009). Sa capacité de production annuelle est de 11 Mt/an, contre 7 Mt l’an dernier. China Oriental est coté à Hong Kong, et appartient à 26,9 % à ArcelorMittal.
- ArcelorMittal obtient accord pour un projet sidérurgique en Chine. Il s'agit du projet avec Hunan Vallin. Les discussions à propos d'une livraison aux secteurs automobile et électronique avaient commencé en 2007. Ce projet concerne 1,1 million de tonnes de bande d'aciers laminés à froid et de 500 000 t de fils laminés à chaud galvanisé. ArcelorMittal s'engage à hauteur de 33 % dans une filiale de Hunan Valin pour un investissement d'1,5 milliard de dollars. Une joint venture parallèle est envisagé pour la fourniture de 160 000 t d'acier au silicium à grain orienté et 340 000 t annuels d'acier au silicium non orienté.( 6 juillet )
- Des rumeurs ont couru qu’ArcelorMittal allait racheter… US Steel ! Les deux groupes ont refusé de commenter ce bruit. C’est peut être un commentateur qui a raison en disant que cela peut venir d’un spéculateur qui voudrait se débarrasser d’une position gênante, en faisant grimper la cote d’US Steel.
- La Belgique oasis fiscale : c’est ce que révèlent les comptes d’ArcelorMittal Finances & Services Belgique, grâce au mécanisme des « intérêts notionnels ». Les capitaux propres des filiales belges de groupes étrangers permettent en effet d’échapper partiellement au fisc grâce à une déduction fiscale (de 3,8 %) sur ses bénéfices. Cela ne coûte rien au budget de la Belgique, mais permet de maintenir un peu d’emploi.
V- Activités de la DG
- ArcelorMittal et Uttam Galva vont installer une nouvelle usine en Inde, dans l’Etat de Maharashtra. Uttam Galva y possède 2500 acres (1000 ha) de terrain près de la mer. Une usine de 1,5 M t/ an y sera construite, en première phase.
- Cela avance au Karnataka (Inde). Après avoir assisté au Global Investors Meet à Bangalore, capitale de cet Etat, où 400 MoU (accords préalables) devaient être signés par des investisseurs indiens et étrangers, L. Mittal s’est estimé très satisfait de la progression de l’usine de 6 Mt/an prévue dans cet Etat. Alors qu’en Orissa et au Jharkhand tout avance à petits pas, ici, il a déjà obtenu les terrains, l’eau, et la Centrale d’énergie électrique propre. Seules les mines de charbon manquent, et elles ne dépendent pas de l’Etat, mais du pouvoir fédéral. Mais L. Mittal a déclaré : « je ne m’engagerai à construire des usines en Inde que si j’ai des mines à moi ». Or un fonctionnaire du Karnataka a déclaré que l’Etat n’accordait que 1/3 en mines propriétaire, 1/3 en licences de prospection, et le reste est à acheter sur le marché. Le coût du minerai produit par les mines propriétaires est de l’ordre de 500 roupies/t, à comparer avec les 4000 roupies de celui acheté sur le marché.
- Désaccord en Inde. Le Premier Ministre du Karnataka a annoncé que la première pierre de l’usine d’ArcelorMittal serait posée fin août. Mais 3000 fermiers sont en désaccord sur le prix proposé pour les terrains (8000 à 12000 roupies par acre) : ils veulent 77 000 roupies (3200€/ha) ! Sinon, ils empêcheront la pose de la première pierre. Ils ont en effet découvert que dans une précédente expropriation pour construire un aéroport, les paysans d’un Etat voisin avaient obtenu que le prix du terrain soit multiplié par dix, et c’est donc ce que revendiquent les paysans du Karnataka !
- Jharkhand : le Groupe a réussi à obtenir un accord avec les villageois de Kasmar, de Petawar et d’Ormo, pour l’acquisition de 2500 acres de terrain, accord qui devrait en finir avec les protestations sur le prix des terres, et qui assurerait un emploi aux personnes déplacées. 5000 roupies seront payées par acre, et une pension de 6000 roupies à chaque famille pendant 3 ans maximum. Il y aura un emploi par famille. Ceux qui ne voudront pas d’emploi recevront 5000 roupies/mois pendant 30 ans. En outre, les routes seront rénovées, l’eau potable, l’électricité, les centres de santé et de formation seront améliorés ou créés.
- ArcelorMittal Algérie a un projet de construction d’une usine sidérurgique à Jijel, à 360 km à l’est d’Alger, d’un million de tonnes/an de billettes et 600 000 tonnes de barres. Ce projet serait suspendu, compte tenu des relations tendues entre ArcelorMittal et le syndicat UGTA, en plus des tensions dans le gouvernement concernant les sociétés appartenant à des étrangers.
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A TRAVERS LE MONDE
I- Fusions, rachats, développements
- Severstal a vendu 50,8 % de Lucchini à Alexei Mordachov, pour 1 €. L’objectif est toujours de vendre Lucchini, qui est en perte.
- BHP Billiton et le Liberia signent un accord pour l’exploitation du gisement de fer de Goe Fantro. Le coût de mise en œuvre s’élèvera à 3 Md $.
- ThyssenKrupp a inauguré à mi-juin son nouveau complexe industriel (CSA) dans la banlieue de Rio de Janeiro. Le coût aura été de 5,2 Md €. Il a dépassé de 80 % le budget initial, prévu à 3 Md€. La première plaque doit sortir en juillet, quand le 1er HF fonctionnera.
- Le gouvernement chinois veut regrouper 60 % de sa capacité d’acier en 10 sociétés, d’ici 2015. Actuellement, il y a plus de 3000 aciéries, allant des géants comme Baosteel à de petites aciéries privées. Le gouvernement va introduire des tarifs d’électricité dissuasifs pour les consommateurs inefficaces.
- Le 2ème sidérurgiste japonais, JFE, a acheté 15 % de JSW, 2ème sidérurgiste indien, pour 1 Md $. La coopération entre ces deux sidérurgistes est liée à la fabrication de la tôle pour l’automobile, dont la technologie est mal connue en Inde. JFE fournira aussi des brames et des bobines à chaud à JSW, en attendant que JSW maîtrise cette qualité.
- Un nouveau Péchiney ? Le fonds souverain FSI français, allié à Appollo, un groupe privé US, vont racheter la filiale française de Rio Tinto, ce qui recréera de facto un groupe français dans l'aluminium. Le FSI prendrait 10 %, Appollo 51 %, et Rio Tinto garderait 39 %. Cela représentera environ 10 000 emplois, dont la moitié en France.
- Corus va investir à Port Talbot (UK).Il va reconstruire complètement le haut fourneau n° 4, donnant ainsi à cette usine 20 ans de vie supplémentaire. La capacité des deux hauts fourneaux sera de ce fait augmentée de 400 000 t/an. L’implication du personnel vis à vis de son usine, ainsi que le support de l’assemblée et du gouvernement du Pays de Galles, celui des syndicats, sont des éléments essentiels dans la décision prise par Corus.
- Posco triple son bénéfice. Il passe en effet de 431 milliards de wons à 1200 milliards de wons, soit 787 millions d’euros
II- Matières premières
§ Thyssen Krupp accueille un nouveau chef : le directeur de siemens, Heinrich Hisinger doit remplacer Eckkehard Schulz, qui atteint l’âge respectable 69 ans. La succession doit se produire le 1 octobre. Le nouveau directeur est présenté comme un fils de paysan à la grande ambition. Il a l’habitude de chatter tous les deux mois avec ses employés ; Il a une bonne réputation auprès d’eux. Cette récente décision de Gérard Cromme a permis d’éliminer trois candidatures internes.
§ Interview du CEO de ThyssenKrupp : la sidérurgie est l’otage des grands producteurs de minerai de fer, qui ont pris le pouvoir en matière de fixation du prix du minerai, et le changent chaque trimestre. Cela va mener à une bulle spéculative car des Fonds et des banques sont en train de s’organiser pour acheter, stocker, revendre du minerai, alors qu’ils ne sont pas du tout des industriels, mais des spéculateurs. Cela fera comme pour le nickel, dont le prix oscille entre 10 000 et 50 000 €/tonne. Cela pourrait être plus dévastateur que la bulle immobilière aux Etats Unis il y a deux ans. ThyssenKrupp a d’ailleurs saisi la Commission Européenne à ce sujet.
§ La finance s’introduit sur le marché du minerai de fer. Les industriels japonais de l’acier ont signé des accords avec une banque pour l’utilisation de produits dérivés (« futures ») en vue de bloquer le prix du minerai qu’ils achètent, face à un marché où les hausses-et baisses-vont devenir ultra fréquentes. Mitsui agira comme intermédiaire entre les sidérurgistes et les 3 grands mineurs. Le marché, pour son début, portera sur 10 000 t/ mois, pour le 2ème semestre 2010. La banque concernée est le Crédit Suisse.
§ Le marché des matières premières est un marché à haut risque qui attire, à côté des banques et des hedge funds, beaucoup d'investisseurs privés. Ce secteur est particulièrement spéculatif et risqué : la Chine alimente cette spéculation en investissant de plus en plus dans les entreprises étrangères. Elle se concentre sur des régions que les économies occidentales ont longtemps négligées. L’influence géostratégique de la Chine progresse ainsi lentement mais sûrement. La stratégie chinoise va plus loin : indépendamment des besoins de ces entreprises, le gouvernement se fournit de plus en plus à l’étranger pour mettre à l’abri ses réserves domestiques.
§ La Chine restreint de plus en plus l’accès aux terres rares. Ces 17 métaux sont essentiels pour la production de haute technologie, des iPods aux turbines à vent, et aux missiles militaires. Or 95 % de la production mondiale de terres rares est effectuée en Chine. On pense que celle-ci va entasser les stocks, créer la pénurie et vendre ces minerais à un prix maximum. Déjà l’Union Européenne et les Etats Unis ont lancé des demandes à l’OMC pour 9 produits. La politique de bas prix pratiquée par les Chinois sur ces produits dans les années 1980 et 1990 ont rendu non rentables les mines américaines et australiennes. Et les restrictions actuelles sur les exportations chinoises donnent des prix d’achat faibles aux producteurs de produits finis chinois, qui en tirent ainsi un avantage compétitif face aux acteurs économiques mondiaux.
§ Notre commentaire : On peut se demander si le PCC va essayer de mettre par terre le capitalisme ou l’utiliser à son profit ! Ce qui est le plus inquiétant, c’est le poids de ce pays dans l’économie mondiale.
§ Rio Tinto et BHP relèvent leurs prix pour le 2ème trimestre sur le minerai de fer, de 23 %, ce qui le portera à 147 $/t, (+ 140 % sur 2009).
§ Vale a quadruplé son bénéfice au 2ème trimestre 2010 par rapport à 2009 (2ème trimestre), à 3,7 Md $. Cela reflète les « bienfaits » de la nouvelle stratégie de prix de vente du minerai de fer. Vale est le n° 1 mondial de production de minerai de fer.
§ Vale essaie de minimiser l’impact de ses augmentations de prix du minerai de fer sur l’économie brésilienne. Cette société est accusée de contribuer à l’inflation au Brésil même, par plusieurs études économiques. Son président rétorque que ce sont seulement 10 % der ses ventes qui ont lieu au Brésil ; que des calculs mal conçus portent à tort le blâme sur le minerai de fer ; et même que cette hausse de prix contribue à garder l’inflation sous contrôle car elle génère une balance commerciale positive.
Notre commentaire : La mauvaise foi de cet argumentaire est patente. La gloutonnerie financière a aussi ses inconvénients, mais ne pas vouloir le reconnaître, c’est trop fort ! Et la concurrence dans la mauvaise foi que se font mineurs australiens et brésiliens est extraordinaire, et mériterait d’être citée en exemple dans les cas d’école…La voracité des mineurs pourrait bien se retourner un jour contre eux, lorsque le marché du minerai deviendra pléthorique, et que de nombreux sidérurgistes auront leur propre approvisionnement en minerai. Ce jour là, espérons que les sidérurgistes sauront s’en rappeler et qu’ils feront rendre gorge à ceux qui ont détruit un marché qui était relativement équilibré, pour satisfaire leur besoin de mettre en valeur leurs résultats instantanés…
§ Baisse du prix du minerai de fer. A mi-juillet, le minerai, après avoir culminé en prix spot à 186 $ le 21 avril, retombe à 120 $ le 14 juillet. Cela se passe en Chine, où les importations ont chuté de 9 % en juin. Goldman Sachs baisse son estimation de prix moyen à 115 $ pour le 3ème trimestre. 880 Mt, c’est ce qu’a produit la Chine comme minerai de fer en 2009, et cette production devrait augmenter en 2010.
§ Wuhan Iron & Steel au Vénézuela. 3ème producteur chinois d’acier, il va acheter au Venezuela du minerai de fer avec un contrat à long terme, créant ainsi un « prix chinois » indépendant des prix des 3 grands mineurs. Cet achat, effectué auprès de la Corporacion Venezolana de Guayana sera de 20 $ inférieur au prix demandé par Vale au 3ème trimestre 2010. Il s’agit de minerai à 65 % de fer. En 2009, Wuhan avait importé 480 000 tonnes du Vénézuela. Wuhan a accepté d’importer 40 millions de tonnes en 7 ans du Venezuela. Le prix moyen rendu chez Wuhan était en 2009 de 99 $/t.
§ En Inde, les 10 000 maoïstes retranchés dans la jungle contrôlent un territoire grand comme le Portugal, appelé le Corridor rouge. Ils ont leurs propres écoles, cliniques, leur drapeau, et impriment leurs livres. En 2009, il y a eu 998 morts dans leurs attaques d’objectifs économiques, et plus de 200 agents de sécurité tués en 6 mois de 2010. Les maoïstes de l’Inde sont appelés Naxalites, et menacent le développement économique de ce pays. Essar Steel y avait bâti une usine sidérurgique en 2005 et un pipeline de 267 kilomètres pour exploiter un gisement de fer très pur de 1,1 Milliard de tonnes, un des plus riches de la planète. Tout cela a dû être abandonné à cause des attaques à répétition des maoïstes. On y trouve aussi 40 Md tonnes prouvées de réserves de charbon, de la bauxite, de l’étain, et même des diamants. Mais le gouvernement a jusqu'ici été incapable de rétablir l’ordre dans cette région. Les maoïstes trouvent des appuis chez certains fermiers parce que les entreprises et les états tentent d’obtenir des terres pour l’industrie 1,4 million d’habitants ont été déplacés, dans seulement 4 états par expropriation. Et avec très peu d’indemnisation.
Notre commentaire : Quant on voit les difficultés pour l’acquisition des terrains en Inde et les problèmes politiques que cela pose, il serait plus simple de s’établir en France où le Groupe possède des terrains !
§ Inde : le monde des affaires devient myope quand il s’agit de payer son juste prix pour la terre. Jusqu ’ici, la vérité, c’est que le développement de l’Inde s’est souvent fait aux dépens des plus pauvres, qui en deviennent les victimes et non les partenaires. Ce qui entraîne de violentes réactions de ceux qui ont peu à gagner et beaucoup à perdre. Cela concerne aussi bien les Centrales électriques, les zones de développement spéciales, les autoroutes, les aéroports, que les usines sidérurgiques. De ce fait, certains entrepreneurs ont réduit leurs besoins en terrains (ex. Tata Steel, de 50 %). 70 % des 190 projets retardés l’ont été à cause de problèmes d’acquisition de terrains. Les industriels deviennent étrangement myopes quand il s’agit de donner un prix correct pour les terrains. S’ils donnaient 50 000 roupies par acre, cela ne représenterait pourtant que 5 % de l’investissement total pour une usine sidérurgique. Les fermiers sont furieux de voir que l’Etat achète les terrains à bas prix pour les grosses entreprises. Cela risque de conduire à un capitalisme oligarchique où de grandes familles (les Ambani, Mittal, Tata, Agaruval) obtiennent beaucoup du gouvernement, ce qui entraîne un rejet populaire désastreux.
§ Le problème des forêts en Inde s’aggrave. Il n’y a pas que l’acier qui est touché par les restrictions sur l’utilisation des zones forestières, très importantes dans les secteurs où des minerais ont été trouvés. Ainsi, pour la bauxite, minerai de base de l’aluminium, le géant minier Vedanta vient de se voir refuser le permis d’exploiter une 2ème zone forestière dans l’Orissa, qui aurait augmenté ses droits d’exploitation, mais aurait troublé la vie des communautés tribales dans ce secteur.
§ Chinalco et Rio Tinto s’allient. Aluminium Corp of China prend une participation de 44 % dans le développement d’un projet d’extraction de minerai de fer en Guinée, à Simandou. Cette mine pourrait extraire 70 M t/an de minerai en 2015. Le gisement contiendrait 2,2 milliards de tonnes de réserves.
§ Les suites de l’affaire Rio Tinto en Chine : Deux entrepreneurs chinois ont été mis en prison. L’un était chez la société Shougang et a été condamné à 3 ans 1/2 de prison. L’autre était chez Laïwu et s’est vu infliger 4 ans de prison. Ils étaient accusés d’avoir révélé des « secrets commerciaux » ; on sait désormais ce que c’était : coûts de production et stocks de minerai, notamment !
§ Le bénéfice net trimestriel de Rio Tinto a plus que triplé, soit 5,8 Md $. Le CEO a trouvé que c’était la réduction des coûts et l’augmentation de la production qui expliquaient ce résultat ! Le CA a été augmenté de 37 % sur le trimestre. Pour le fer seul, le bénéfice a été de 4,1 Md $, contre 1,9 Md $ l’an dernier. Le processus de fixation des prix aurait eu un certain effet à ce titre.
§ Après le changement de majorité à la tête du gouvernement australien, le cours des actions des entreprises minières augmente. Le ministre précédent avait indisposé ces entreprises par un programme d'impôts sur leurs bénéfices. Ces sociétés avaient exercé de fortes pressions en annonçant qu’elles reviendraient sur des investissements à hauteur de plusieurs milliards.
§ La ferraille : 631 Mt seraient consommées en 2015. Ce chiffre énorme concerne 2015, mais a toutes chances d’être vrai, car la ferraille est reconnue comme le secteur de recyclage le plus ancien et le plus gros du monde ; il a les avantages de préserver les ressources de base, l’énergie et l’espace que prennent les déchets.
III- Marchés, produits, importations, CO2
§ Capture du carbone à partir des crasses. Un ingénieur de l’Institut de géologie environnementale de Rome a fait breveter un processus de capture du carbone qui, à partir de crasses, produit de l’hydrogène, ce qui entraînerait des économies d’énergie et de quota de CO2 pour les sidérurgistes. Le procédé, baptisé Hysteel, permet de produire 44 Kwh et d’absorber 2,7 t de CO2 par tonne de crasse traitée. L’hydrogène produit serait utilisable comme combustible pour l’usine elle-même.
Notre commentaire : Nous venons d’apprendre que la dernière médaille d’or du CRNS a récompensé le français Gérard Ferrey qui travaille sur le même sujet.
§ Les sidérurgistes chinois ont gagné de l’argent sur les quatre premiers mois de 2010, soit 34 milliards de yuans (5 Md $), contre 4 Md yuans de perte sur les mêmes mois de 2009. Mais les perspectives sont inquiétantes : le prix du minerai de fer a augmenté de 26 %, alors que les prix de vente commencent à s’affaisser.
§ Chine : chute des bénéfices. En juin, les grands sidérurgistes ont vu leur bénéfice dégringoler de 37 % du fait de la hausse des matières premières et de la baisse des prix de vente. Pour le 2ème semestre, on s’attend à ce qu’un bon nombre de sidérurgistes perdent de l’argent.
§ Ce n’est pas en 2010 que la croissance de l’acier chinois s’arrêtera : ce sera encore une année record, qui pourrait être de 620/630 Mt d’acier. Les 5 premiers mois de l’année montrent une croissance annuelle de 23,8 %.
§ Les aciéristes chinois vont devoir ralentir leur production au 3ème trimestre 2010. Les prix de vente ont baissé de 10 % par rapport à avril. Certains vont faire beaucoup de maintenance. Le prix spot du minerai a baissé de 21 %, passant de 186 $ à 147 $.
§ ThyssenKrupp envisage de relever le prix de vente de ses aciers de 100 € au 3ème trimestre 2010.
§ Les usines allemandes augmenteront leur production d'acier cette année d'environ 30 %. La pression des prix des matières premières et les plans d'économie pèseront incontestablement sur la reprise
§ L'industrie allemande fait une croix sur le travail à temps partiel. Les grands groupes voient la crise derrière eux, les usines ont repris un rythme de travail normal, on recherche même des travailleurs temporaires.
§ Pour la ville de Linz, Voest Alpine a investi 20 millions d'euros dans un nouveau musée, qui veut montrer l'acier sous un meilleur jour que les clichés du passé. Une structure le symbolise : de grandes sphères représentent la structure moléculaire de l'acier.
§ Les marchés à fin juin : un début de déclin des prix de vente de l’acier est ressenti. Dans la CEI, les prix ont chuté en dessous de 600 $/t. En Chine, la tonne est à 530/550 $. En Europe, elle est à 700 $/t.
§ « Hausse folle des prix de l’acier » déclare le Directeur des Achats d’Audi. Sa seule consolation est que tous ses concurrents sont touchés. Comme pour les autres constructeurs haut de gamme, la solution serait de « se rendre moins dépendant de l’acier en utilisant plus de fibre de carbone, matériau plus léger et très résistant, mais encore très coûteux ». Son concurrent BMW a déjà investi 100 M $ dans une usine de fibre de carbone et prévoit de produire un véhicule utilisant ce matériau d’ici 2015. Il oublie toutefois de préciser que l’acier a déjà été beaucoup plus cher dans une période récente.
Notre commentaire : voilà où la folie des grands mineurs de fer risque de conduire la sidérurgie : une substitution de matériaux. Peu leur importe, ils passeront à d’autres matières premières pour pallier l’effondrement du minerai de fer…
§ Les USA ont décidé d’appliquer des droits anti dumping sur le treillis soudé chinois, dépassant les 200 %.
IV- Dans le monde
§ La crise financière récente a fait perdre à la Lorraine 30 000 emplois, avec + 18 % de chômage en un an, pour atteindre 10 % début 2010.
§ Le Brésil devrait devenir le 4ème marché automobile mondial en 2010, devançant l’Allemagne, avec 3,2 millions de voitures neuves. Fiat est le 1er avec 25 % du marché, suivi par VW (20 %), puis GM, et Peugeot (4%).
§ La Chine détient 31 % des réserves de devises mondiales, soit 2,5 Md $. Chine + Russie + Japon détiennent la moitié des réserves mondiales de devises, lesquelles s’élèvent à 8,1 Md $.
§ La TVA est passée, en Espagne, le 1er juillet de 16 % à 18 %. Les tarifs de l’électricité pour les grandes entreprises (dont ArcelorMittal) ne changeront pas. Mais pour les PME ils augmentent de 5%, et aussi pour les particuliers, ceci indépendamment de la hausse de la TVA. Les protestations sont vives.
§ La fin des aides à l’achat d’automobiles prolongera la crise d’au moins un an. Telle est l’opinion du syndicat espagnol UGT, pour qui ces aides ont été un investissement, et non une dépense, en favorisant la consommation. Chaque € d’aide aurait rapporté 1,35 € à l’Etat. Et ce n’est pas l’automobile seule qui en a bénéficié, mais aussi les secteurs en relation avec elle : équipementiers, composantes, électronique, technologies de l’information, plastiques, caoutchouc, textile, sidérurgie, assurances, leasing, concessionnaires, etc… Ce syndicat rappelle que 87 % de la production espagnole de véhicules (2,2 M) a été exportée en 2009, renforçant sa balance commerciale. 85 % des emplois y sont des CDI, ce qui est très élevé dans un pays où les CDD sont légion (dans l’industrie touristique notamment).
§ Le sauvetage et la restauration des hauts-fourneaux A et B de l'usine de Belval sont en bonne voie. Un projet de loi vient d'être déposé en ce sens (la loi est connue sous le nom de code « loi hauts-fourneaux »). Ces installations sont considérées comme l'un des patrimoines les plus significatifs de l'histoire industrielle du Luxembourg. La rénovation coûtera 26,75 millions d'euros, un centre national de la culture industrielle sera réalisé le plus tôt possible. Tout ceci fut décidé lors d'une réunion extraordinaire du parlement.
